ビットコイン下落の考察

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［経済動向編］

仮想通貨の暴落に関する考察と対策

ビットコイン（BTC）が最近下落している主な理由を整理する。「老活／人生100年時代」に絡めて論考した。

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主な下落要因

流動性の低下・資金のタイト化　流動性（売買できる余力・厚み）が低下しており、少ない売買で価格が動きやすい状況にある。たとえば、１か月で市場深度（抵抗力）が大きく落ちたという報告がみられる。
　また、世界的にマネーが引き締め方向に向かっており、リスク資産（暗号資産も含む）に流れ込む量が減っている。
　人生100年時代を考えるならば、「余裕資金」がないとリスクに耐えられない。余裕以外の資金を暗号通貨で保持するのは得策ではない、という見方ができるのではないか。投資ならまだしも、投機になってはいないか、熟慮すべきだ。
中央銀行・金利環境の不透明さ　米国の連邦準備制度理事会（Fed）が今後の利下げに慎重姿勢を示しており、利下げ期待が後退している。
　金利が下がらなければ、債券・現金・低リスク資産への魅力が保たれ、ハイリスク資産であるビットコインへの資金流入が鈍る。これは「老活世代」がリスクを避けて安全資産に傾く傾向とも似ている。
リスク資産全体の売り・テック株との連動　ビットコインだけが落ちているわけではなく、テック株・暗号関連株の下落と連動している。
　つまり、「暗号＝孤立した資産」ではなく、リスク環境（投資家心理・市場の雰囲気）の一部として動いている。人生においても「一部だけ好調」では続きにくく、「全体の流れ」を読むことが重要である。
大型保有者（いわゆる“ホエール”）の売り・利益確定　大口保有者が利益を確定する売りをしているようだ。これは必ずしもパニック売りではないが、マーケットの需給を悪化させる要因となる。
　我々の人生でいうと、“引退前に資産の一部を整理する”という心理に似ており、タイミングの読み違いが全体に影響を及ぼすという教訓でもある。
テクニカル・サポートの崩れ・心理的節目の喪失　例えば「10万ドル」という節目を割り込むと、心理的に投資家の不安を刺激し、下げトレンドが加速しやすい。
　我々の身体や生活習慣でも「何かを守るライン」が崩れると、思わぬ連鎖が生じることを思い出させる。★テクニカル指標としては、上げ下げ五段階目に達しているので、下げ止まり感はある。